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Geschäftsbericht 2015

73 21 Für die Absicherung des in einer Tranche befindlichen Bonitätsrisikos aus der Entwicklung der syntheti- schen Unternehmensanleihe werden rollierende Credit Default Swaps (Laufzeit: 5 Jahre und 3 Monate, halbjährliche Reallokation) eingesetzt. Mittels täglicher Abstimmung wird das zu sichernde Volumen abgedeckt. An jedem Bilanzstichtag, an dem die Sicherungsbeziehungen bestehen, erfolgt eine Messung bzw. Überwachung der Wirksamkeit durch Gegenüberstellung der Risiken (Marktpreisrisiken, Bonitätsrisiken, Hedgerisiken) und Sicherungsgeschäfte. Hierzu werden die Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft miteinander verglichen (Microhedge). Es lag jeweils eine effektive Absicherung der Grundgeschäfte in Bezug auf die bestehenden Risiken in der vorgegebenen Bandbreite von 80 % bis 125 %1 vor. Zum Stichtag stellen sich die Ergebnisse aus den Sicherungsbeziehungen in der Holstein Struktur Anleihe wie folgt dar: in T€ Bewertungseinheit Dax30 Bewertungseinheit EuroStoxx 50 Bewertungseinheit Markit iTraxx Wirksamkeit 99,83% 99,42% 99,06% Höhe der Risiken (-) / stille Reserve -17.054,0 409 4 Sicherungsgeschäfte / Gegengeschäfte (-) 16.443,0 -249 -9 Rückstellungsbedarf -611,0 0 -5 1 Die Bandbreite orientiert sich an den Angaben des IAS 39 AG 105 (b). -17.054,04094 Rückstellungsbedarf -611,00 -5

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