Geschäftsbericht 2015

72 20 Nominalwert. Dem positiven Zeitwert stehen gezahlte Up-Front-Zahlungen in Höhe von 619 T€ gegen- über. Bei der Holstein Struktur Anleihe (HSA) handelt es sich um eine unverzinsliche Indexanleihe ohne Kapi- talgarantie. Bei drei der vier Tranchen der HSA bestehen derivative, aktienbezogene Komponenten. Dar- über hinaus wird bei einer Tranche die Wertentwicklung durch eine synthetische Unternehmensanleihe (Kombination eines Baskets Deutscher Staatsanleihen mit einem CDS-Basket Europäischer Unterneh- mensanleihen) abgebildet. Die Rückzahlung der Anleihen ist abhängig von der Entwicklung nachfolgen- der Referenzindizes: Tranche Bilanzwert der Anleihe Grundindex- gewichtung Dax30 bzw. EuroStoxx 50 Grundindex- gewichtung eb.rexx Govern- ment Germany Index Overall Grundindex- gewichtung Markit iTraxx Europe Main 5-year Excess Re- turn (CDS) in T€ (Performance Index) (Total Return) (Performance Index) Ertrag Plus (Dax30) 57.584 25 % 75 % - Wachstum (Dax30) 16.797 50 % 50 % - Europa (EuroStoxx50) 17.688 50 % in Kombination 50% Zum Stichtag bestehen folgende Positionen: Tranche Kontrakt- volumen Dax30 in T€ Rechnerische Dax30-Future- Kontrakte Kontrakt- volumen EuroStoxx50 in T€ Rechnerische EuroStoxx50- Future- Kontrakte Hedge Volumen Markit iTraxx in T€ Ertrag Plus 14.758 54,8 - - - Wachstum 9.089 33,75 - - - Europa - - 8.422 256,62 8.422 Sicherungsgeschäft 24.237 90 8.697 265 9.000 Die Bewertung der aktien- und CDS-bezogenen Bestandteile der HSA erfolgt im Rahmen von Bewer- tungseinheiten (§ 254 HGB). Sofern möglich, werden die Kontraktvolumina der Tranchen für die gebilde- ten Bewertungseinheiten zusammengefasst. Zum 31.12.2015 ergeben sich aus dem laufenden Emissionsgeschäft folgende Überdeckungen: Kontraktvolumen Dax30 Kontraktvolumen EuroStoxx50 Kontraktvolumen Markit iTraxx Überdeckung in T€ 390 275 578 in Kontrakten 1,5 8,4 - Basierend auf den Grundgeschäften werden als Sicherungsinstrumente rollierende DAX-Futures und ESX-Futures mit einer Laufzeit von 3 Monaten genutzt und Maßnahmen ergriffen, die die Dax- bzw. Eu- roStoxx-Entwicklung widerspiegeln. Das abzusichernde Volumen richtet sich nach den Aktienanteilen in den HSA-Varianten, die sich in den Kundenportfolien befinden. Diese Anteile werden auf täglicher Basis ermittelt. Ertrag Plus (Dax30) 57.58425 % 75 % - Wachstum (Dax30) 16.79750 % 50 % - Europa (EuroStoxx50) 17.68850 % in Kombination 50% Ertrag Plus 14.75854,8 - - - Wachstum 9.08933,75 - - - Europa - - 8.422256,628.422 Sicherungsgeschäft 24.237908.6972659.000 Überdeckung in T€ 390275578 in Kontrakten 1,58,4 -

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